Stigende renter skaber uro på de globale finansmarkeder

De globale obligationsmarkeder er kommet under pres, efter at renterne på lange statsobligationer er steget kraftigt i blandt andet USA, Frankrig og Japan.

Investorerne har i stigende grad været tilbageholdende med at købe obligationer med lang løbetid. Det har presset obligationskurserne ned og renterne op til niveauer, som flere steder ikke er set i årtier.

Særligt udviklingen i USA vækker opmærksomhed. Her har renten på 30-årige amerikanske statsobligationer været oppe omkring 5,3 procent, hvilket er det højeste niveau siden 2007.

Ifølge den selvstændige økonom Lars Christensen, medstifter af analyse- og rådgivningsvirksomheden Paice, skyldes udviklingen blandt andet en voksende ubalance mellem udbud og efterspørgsel på obligationsmarkedet. Samtidig bidrager bekymringen over USA's omfattende statsgæld til usikkerheden.

Konflikten i Mellemøsten og stigende energipriser kan også påvirke rentemarkederne, men USA vurderes at være centralt for den aktuelle udvikling.

De højere renter kan få betydning langt ud over obligationsmarkedet. Hvis udviklingen fortsætter, kan den lægge pres på økonomisk vækst og på aktiemarkeder, hvor især amerikanske aktier allerede ligger på høje prisniveauer.

Faktaboks

• Renterne på lange statsobligationer er steget markant globalt.
• Udviklingen ses blandt andet i USA, Frankrig og Japan.
• Den amerikanske 30-årige statsobligationsrente har været omkring 5,3 procent.
• Det er det højeste niveau siden 2007.
• Investorer har i stigende grad fravalgt lange statsobligationer.
• USA's store statsgæld og ubalance mellem udbud og efterspørgsel på obligationer fremhæves som centrale årsager.
• Konflikten i Mellemøsten og stigende energipriser kan også påvirke renterne.
• Lars Christensen er selvstændig økonom og medstifter af Paice.